2013年ღღ◈，《她》（her）上映ღღ◈，影片讲述了一段人与人工智能相恋的科幻故事ღღ◈。故事结尾ღღ◈，虚拟完美伴侣“她”的离去美高梅网址电子娱乐ღღ◈。ღღ◈，暗示了技术替代与真实情感的复杂性ღღ◈。

　　在社交平台上ღღ◈，你会看到很多关于AI主动打来电话的帖子ღღ◈。讨论度较高的是ღღ◈，下载使用了星野APPღღ◈，就有可能收到AI打来的电话ღღ◈。

　　星野是MiniMax（稀宇科技）旗下的情感陪伴类产品ღღ◈，面向中国本土市场ღღ◈，它还有同款面向国际市场的Talkieღღ◈。

　　AI主动来电ღღ◈，或许不是什么值得大惊小怪的事ღღ◈，只是其背后的公司为了提升用户活跃度ღღ◈、增加用户黏性ღღ◈，特意设置的一种技术和运营手段ღღ◈。

　　而值得注意的是ღღ◈，不管是星野ღღ◈，还是其他如猫箱ღღ◈、筑梦岛这类APPღღ◈，其底层逻辑都是通过语言和剧情ღღ◈，去突破虚构与现实的次元壁ღღ◈，让用户沉浸于幻想关系雪梨枪17部合集百度云ღღ◈，得到情感慰藉和稳定陪伴ღღ◈。

　　一些初创公司也因此迅速崛起ღღ◈。比如ღღ◈，星野背后的MiniMaxღღ◈，这个仅成立不到四年的公司ღღ◈，已经开始IPOღღ◈，冲击港股ღღ◈。

　　而今年底ღღ◈，包括摩尔线程ღღ◈、沐曦股份美高梅网址ღღ◈、智谱ღღ◈、壁仞科技等新一批AI科技公司扎堆IPO的现象ღღ◈，让我们看到AI带来的创业机会ღღ◈、挑战ღღ◈，以及ღღ◈，诸多不确定性下潜藏的危机ღღ◈。

　　2021年12月ღღ◈，闫俊杰创立了MiniMaxღღ◈，2023年6月完成2.5亿美元融资后ღღ◈，MiniMax晋升独角兽之列ღღ◈。

　　闫俊杰曾对外强调ღღ◈，“星野不是类ChatGPT的聊天机器人ღღ◈，也不是Character.AI那样的情感伴侣ღღ◈，而是一个AI内容社区ღღ◈。”

　　闫俊杰希望用户不仅仅是和AI对话ღღ◈，而是用AI去创作ღღ◈、去表达ღღ◈、去分享——让内容和人之间形成新的互动关系ღღ◈。

　　相比其他AI陪伴型产品ღღ◈，星野背后是MiniMax的多模态（语音+角色设定）技术支持ღღ◈。平台上的智能体ღღ◈，会记住用户说话的方式ღღ◈、情绪变化ღღ◈，以及与之过往的对话ღღ◈。

　　在聊天过程中ღღ◈，AI虚拟角色还可以表现出“微笑”“害羞”“生气”等情绪反馈ღღ◈，这带给用户的是更加沉浸的体验ღღ◈。

　　公司成立第二年ღღ◈，2022年10月ღღ◈，MiniMax就推出了首款产品Glow（虚拟角色聊天工具）ღღ◈，支持用户创建虚拟角色并对线万用户ღღ◈。

　　但不到半年ღღ◈，2023年3月ღღ◈，Glow因合规问题下架ღღ◈，MiniMax迅速调整策略ღღ◈，推出了海外版Talkie与国内版星野ღღ◈。

　　Talkie上线后ღღ◈，很快登顶美国Google Play娱乐免费榜ღღ◈；星野则聚焦国内年轻用户ღღ◈，通过小红书等社交平台传播美高梅网址ღღ◈，以“虚拟角色定制”功能打开了市场美高梅网址ღღ◈。

　　除了Talkie/星野ღღ◈，MiniMax的另一个核心C端产品是视频生成工具海螺AIღღ◈。通过这两款产品ღღ◈，MiniMax的产品迅速覆盖全球200余个国家和地区ღღ◈，截至2025年9月ღღ◈，累计用户数为2.12亿以上ღღ◈，月活跃用户为2760万ღღ◈。

　　招股书显示ღღ◈，MiniMax有71.4%的收入来自AI原生产品ღღ◈，包括订阅收入ღღ◈、虚拟物品购买ღღ◈、线上营销服务等ღღ◈。MiniMax的AI原生产品的付费用户数ღღ◈，也从2023年的约119700名ღღ◈，增长至1771600名（截至2025年9月30日）ღღ◈。

　　社交平台上ღღ◈，引人注意的ღღ◈，除了用户分享的与AI的“聊天记录”之外ღღ◈，还有未成年家长发出的焦虑——孩子们是否会沉迷于这类产品ღღ◈。

　　一谈及“防沉迷”ღღ◈，很容易让人意识到ღღ◈，这好像是属于互联网时代的产物ღღ◈，毕竟ღღ◈，游戏ღღ◈、短视频ღღ◈、直播行业ღღ◈，都曾为未成年人沉迷的问题付出过不少代价ღღ◈。

　　当APP产业的主题词走向了AIღღ◈，如何防止未成年人沉迷AI类社交软件ღღ◈，也必须是一个亟待解决的新课题ღღ◈。

　　MiniMax在招股书中表明ღღ◈，其在“整个模型开发和运营的生命周期纳入安全治理要求”ღღ◈。比如雪梨枪17部合集百度云ღღ◈，在模型设计阶段ღღ◈，进行分级风险评估ღღ◈。在运营期间ღღ◈，维护持续监控和干预机制ღღ◈，以实时检测和筛选潜在不良输出等ღღ◈。

　　今年10月ღღ◈，星野集中下架了违规智能体和违规账号ღღ◈，其在公告中还特别提醒用户——智能体是由人设ღღ◈、模型与用户共同塑造的创作成果ღღ◈，任何恶意操控都会破坏社区的共创氛围ღღ◈。

　　同时ღღ◈，星野正式发布了《关于开展清朗专项治理ღღ◈、加强未成年人网络保护的公告》ღღ◈，宣布全面启动“未成年保护与内容治理专项行动”ღღ◈。

　　招股书披露ღღ◈，2025年前9个月美高梅网址ღღ◈，来自Talkie/星野收入为1875万美元ღღ◈，占MiniMax总收入比例为35.1%ღღ◈。

　　星野收入依赖“大规模用户基数+低单客付费”的薄利多销模式ღღ◈，且需通过“星辰卡”解锁功能（如回溯/撤回对话）等方式提升付费转化ღღ◈，曾因付费点设置引发用户“情感交易化”的争议美高梅官网正网ღღ◈，ღღ◈。

　　随着监管趋紧ღღ◈，尽管星野ღღ◈、Talkie已上线青少年模式ღღ◈，但年轻用户占比高ღღ◈，这就意味着需要投入更多资源优化保护措施ღღ◈；而一旦产品出现负面舆情ღღ◈，直接影响的是品牌信誉度ღღ◈，还很可能引起监管进一步加码ღღ◈。

　　事实上ღღ◈，在海外市场ღღ◈，2024年11月ღღ◈，Talkie因“内容合规问题”被日本ღღ◈、美国应用商店下架ღღ◈。

　　正如有评论指出ღღ◈：“星野的成功ღღ◈，靠的是高情感粘性ღღ◈；但从合规视角看雪梨枪17部合集百度云ღღ◈，这正是最大的不确定性ღღ◈。AI能恋爱ღღ◈，但监管不能暧昧ღღ◈。”

　　今年9月ღღ◈，迪士尼美高梅网址ღღ◈、康卡斯特旗下的环球影业以及华纳兄弟探索联合向美国加州地方法院提起诉讼ღღ◈，指控MiniMax的视频生成服务“海螺AI”存在大规模的侵犯版权行为ღღ◈。

　　MiniMax在招股书中详细回应了这一事件ღღ◈：“本公司否认直接侵权指控ღღ◈，因为海螺AI仅根据用户提示生成输出ღღ◈，因此不具备直接侵权责任所需的故意行为ღღ◈。关于间接侵权指控ღღ◈，海螺AI是一款为合法用途而创造的通用创意工具ღღ◈，且公司并未从所指控的侵权行为中获取任何直接经济利益ღღ◈，因此不构成共同侵权或侵权替代责任ღღ◈。”

　　与此同时ღღ◈，MiniMax认为ღღ◈，“董事认为该等索赔不会对我们的业务ღღ◈、经营业绩或财务状况产生重大不利影响”ღღ◈。

　　人工智能快速渗透至几乎所有行业雪梨枪17部合集百度云ღღ◈，政府正逐步推进AI的治理和执法ღღ◈。对于大模型公司而言ღღ◈，监管始终是悬在头顶的“达摩克利斯之剑”ღღ◈。

　　招股书显示ღღ◈，MiniMax在2023年营收为346万美元ღღ◈，2024年营收为3052万美元ღღ◈；2025年前9个月营收为5343.7万美元（约3.76亿元）ღღ◈，较上年同期的1945万美元增长175%ღღ◈。

　　2022年ღღ◈、2023年和2024年美高梅网址ღღ◈，MiniMax经调整净亏损分别为1215万美元ღღ◈、8907万美元和2.44亿美元ღღ◈；今年前9个月ღღ◈，经调整净亏损为1.86亿美元ღღ◈。

　　如果MiniMax顺利IPOღღ◈，成为港股AGI的标杆企业ღღ◈，就能在一定程度上吸引全球长线资金ღღ◈，抢占市场竞争的先机ღღ◈。

　　MiniMax已经获得了米哈游ღღ◈、阿里ღღ◈、腾讯ღღ◈、小红书等互联网巨头的投资加持ღღ◈，而国内的大DAU产品ღღ◈，几乎被这些公司占据ღღ◈。后续ღღ◈，MiniMax要与自己的股东们正面市场竞争ღღ◈，想必是一条异常的路ღღ◈。

　　就像硅谷资深投资人ღღ◈、企业家王维嘉在「赵何娟Talk」（Jany Talk）中所言ღღ◈，创业必须做原生应用ღღ◈，不能做AI赋能ღღ◈，在旧模式基础上修修补补ღღ◈，肯定竞争不过大公司ღღ◈，原生应用才是创业机会ღღ◈。

　　这或许是MiniMax强调旗下产品是原生AI应用的原因ღღ◈。在最近与罗永浩的对话中美高梅游戏mgm官网入口ღღ◈，ღღ◈，MiniMax创始人ღღ◈、CEO闫俊杰特意指出ღღ◈，MiniMax是一家“技术驱动”而非“产品驱动”的公司ღღ◈，最重要的目标不是应用的留存ღღ◈、增长雪梨枪17部合集百度云ღღ◈，甚至不是收入雪梨枪17部合集百度云ღღ◈，而是技术迭代ღღ◈。

　　在闫俊杰看来ღღ◈，AI产品ღღ◈，不论是生产力产品还是娱乐产品ღღ◈，本质是在提供某种智力ღღ◈，“真正的产品其实是模型本身”ღღ◈。大模型公司押注的不应该是某个App的流行ღღ◈，而是智能本身将成为水电一样的基础设施ღღ◈。

　　在C端应用市场早已经巨头牢牢霸占的时代ღღ◈，AI初创公司要想求得生存的缝隙ღღ◈，IPO是必须优先提上日程表的事项ღღ◈。